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工商時報【蔡淑芬】

2016年,全球高收益債券指數累計上漲15%,領先各類型資產。進入2017年,儘管面臨川普時代下的新變局,法人仍看好,高收債有機會逆勢勝出,尤其是年初到4月,往往都是全年表現最好的時候,上漲機率達87%以上,建議投資人提前布局卡位,掌握完整紅包行情。

根據Bloomberg統計,自金融海嘯以來,全球高收債在1~4月的上漲機率達87.5~100%,平均漲幅約1~3%左右,為全年表現最好的時候。尤其是1月,全數繳出正報酬的成績,平均漲幅達2%,紅包行情突出。

第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示,每年元旦過後,都是資金重新洗牌進場的重要時刻,高收債挾著第1季油價漲勝於跌的利多,成功吸引投資人青睞。進入2017年,由於產油國組織OPEC達成了8年來首次的減產協議,有助於改善供需狀況,為油價帶來支撐,進而嘉惠高收債市場。

雖然美國聯準會於2017年預計升息3次,導致10年期公債殖利率短時間內因為通膨預期而大幅拉升,高收債也一度受到驚嚇,但是影響相當有限。聯準會12月公布決策聲明當周,偏交易型的高收債ETF只見資金流出1.9億美元,隨後的一周即再度回流了9.37億美元。

黃奕栩表示,市場已充分預期聯準會的政策動向,因此迅速回歸基本面。高收債投資人未來除了關注油價走勢、聯準會動態之外,更重要的是留意高收債發行企業的營運表現。

他指出,川普當選美國總統,開啟了美元指數屢創新高的驚奇之旅,而強勢美元對於進口商相對有利,考量美高收債發行企業的海外銷售僅占總營收的23%,明顯低於跨國大型企業,預料2017年將可受惠於川普政策的利多效應,帶動營收獲利持續回穩。

中國商務部推動商貿物流標準化,近兩年已獲成效,大陸列為重點的企業裝卸貨效率提升三倍、貨損率降低二至七成,綜合物流成本平均則降低一成。

中國商務部發布《托盤共用系統運營管理規範》等七項物流領域行業標準,將進一步完善商貿物流標準體系。商務部指出,近兩年透過試點示範、上下聯動、多措並舉、多方合力,取得三大成效。

一是創新部分成熟可推廣的經驗和模式,在京津冀、長三角、珠三角等區域城市間組成聯盟、企業間合作,共同推動物流標準化。例如上海帶頭成立「長江經濟帶托盤循環共用聯盟」,沿江九省市三十三家物流協會簽署倡儀書,推廣物流標準化;南京、蕪湖帶領八個城市成立「環南京都市圈物流標準化聯盟」,以項目帶動提升區域物流標準化水平;北京朝批商貿公司與京客隆、物美等下游合作,實行整托盤訂貨和交接貨的單元化模式,優化商業流程。

上海清美綠色食品公司、上海城市超市等從田間到超市門市,全程「不倒盤、不倒筐、可追溯」,不僅提高效率降低成本,也減少了貨損。

二是提高企業應用標準的自覺性,尤其是全國商貿物流標準化重點推動企業和地方試點企業,紛將標準化與提升品牌形象、核心競爭力結合起來,全面提高標準化水平。例如中外運、華潤萬家、蘇寧、京東、雀巢等企業積極展開帶托盤運輸,招商路凱、集保、天下大白、集托網等企業積極推廣托盤循環共用系統,加速發展單元化物流,有效提高物流效率,降低物流成本。

三是取得良好經濟效益和社會效益。第三方機構統計,透過商貿物流標準化專項行動,重點企業提升裝卸貨的效率達三倍以上、貨損率降低二至七成、綜合物流成本平均降低一成。試點城市租賃標準托盤同期增長九七·一八%,平均綜合物流效率提升三·八%。

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